Pada tahun 2019, Bank Custodia mengajukan permohonan dan mengajukan gugatan kepada Federal Reserve dalam upaya untuk mempercepat proses pengambilan keputusan. Namun, Dewan Federal Reserve akhirnya menolak permohonan bank tersebut untuk menjadi anggota Sistem Federal Reserve.
Dalam pengumuman tersebut, Fed menyatakan bahwa permohonan tersebut "tidak sesuai dengan faktor yang diperlukan oleh undang-undang". Pernyataan tersebut juga menyatakan bahwa Custodia memiliki kerangka kerja yang tidak memadai untuk manajemen dan menyebutkan pernyataan bersama sebelumnya oleh Fed, Federal Deposit Insurance Corporation, dan Kantor Kontrolur Valuta Asing, yang menemukan bahwa aset kripto bertentangan dengan praktik perbankan yang sehat.
Meskipun ditolak, permohonan Bank Custodia untuk akun utama masih tertunda, bank menyatakan dalam tweet. Apa yang disebut sebagai "akun utama" yang berasal dari keanggotaan Reserve memungkinkan bank untuk melakukan transfer internasional dan melakukan fungsi penting lainnya.
STATEMENT FROM CUSTODIA BANK about today's Federal Reserve action on its membership application. Its master account application remains pending: pic.twitter.com/QkMjcT508J
— Custodia Bank ™ (@custodiabank) January 27, 2023
Dipimpin oleh Caitlin Long, Custodia mengajukan permohonan untuk akun utama pada bulan Oktober 2020 dan mengajukan gugatan kepada Fed atas penundaan yang diperpanjang dalam mempertimbangkan permohonan pada bulan Juni.
Bank juga menyatakan bahwa mereka secara aktif mencari regulasi federal dan melebihi semua persyaratan untuk bank-bank tradisional. Fed hanya mengeluarkan panduan untuk memberikan akun utama pada bulan Agustus, saat menjadi jelas bahwa bank aset digital dapat menghadapi kesulitan dalam mendapatkan akun tersebut. Dalam pernyataannya, Fed menyatakan bahwa "lembaga yang terlibat dalam kegiatan baru dan muncul, yang kerangka supervisi dan regulasi masih berkembang, akan menjalani tinjauan yang lebih luas." Pada bulan Oktober, BNY Mellon menjadi bank AS besar pertama yang diizinkan oleh Fed untuk menyediakan layanan penyimpanan kripto, menawarkan investasi tradisional dan penyimpanan aset digital pada platform yang sama.